Croissance exceptionnelle Relèvement des perspectives 2022
- Croissance de 33,8 % du chiffre d’affaires brut du semestre à 1 947,4 millions d’euros
- Croissance de 39,3 % de l’EBITA ajusté du semestre à 66,5 millions d’euros
- Free Cash-Flow Opérationnel avant impôts s’élèvent à 166 millions d’euros au premier semestre
- Ratio de levier de dette nette sur EBITDA ajusté des 12 derniers mois après locations de 1,8x
BOULOGNE-BILLANCOURT – 14 septembre 2022, à 07 heures CET
Exclusive Networks (Euronext Paris : EXN), un leader mondial de la cyber sécurité, présente, ce jour, ses résultats financiers pour le premier semestre clos le 30 juin 2022. La direction tiendra une conférence téléphonique aujourd’hui à 9 heures (CET) qui sera disponible par webcast (https://ir.exclusive-networks.com/). Un enregistrement de cette conférence sera mis à disposition.
Jesper Trolle, Chief Executive Officer, a déclaré : « Je suis vraiment fier des excellents résultats que nous avons obtenus au premier semestre de l’année. Comme toujours, nos équipes à travers le monde ont joué un rôle primordial dans cette performance et je tiens à les remercier chaleureusement pour leur engagement. Non seulement nous avons enregistré un chiffre d’affaires brut semestriel record, mais nous sommes aussi parvenus à faire progresser notre rentabilité plus vite que notre chiffre d’affaires et à générer de la trésorerie plus rapidement que par le passé. La dynamique de marché au cours du premier semestre de l’exercice est restée bien orientée et nous continuons d’observer des tendances positives compte tenu de l’importance capitale pour les entreprises et les entités publiques de toutes tailles d’avoir une infrastructure de cybersécurité adéquate.
Notre positionnement de seul « pure player » mondial en cybersécurité et nos capacités d’exécution sans égales nous permettent de dégager une croissance supérieure à celle du marché, notre carnet de commandes restant toujours aussi solide.
Nous sommes conscients que le contexte macroéconomique mondial devient de plus en plus difficile. Cependant, notre excellent début d’année qui se confirme au second semestre, nos indicateurs prospectifs robustes et l’importance stratégique croissante de la cybersécurité nous fournissent une bonne visibilité sur le reste de 2022. Par conséquent, et en l’absence d’évènements imprévus, nous sommes convaincus de notre capacité à réaliser nos objectifs pour l’ensemble de l’exercice révisés à la hausse aujourd’hui.
PERFORMANCE FINANCIÈRE DU GROUPE POUR LE PREMIER SEMESTRE 2022
Les indicateurs de chiffre d’affaires brut et de rentabilité ajustée se fondent sur des données non-GAAP. Le chiffre d’affaires et la marge nette sont publiés selon le format IFRS. Les résultats complets conformes aux IFRS sont présentés dans l’Annexe ainsi que les rapprochements qui détaillent les différences avec les résultats non-GAAP. Se reporter au glossaire en fin de communiqué pour plus d’explications.
| en millions d’euros | S1 2021 | S1 2022 | Variation | |
| Publié | À taux de change
constant* |
|||
| Chiffre d’affaires brut[1] | 1 455,1 | 1 947,4 | 33,8 % | 31,2 % |
| Chiffre d’affaires | 1 105,9 | 1 473,7 | 33,3 % | 31,0 % |
| Marge nette | 145,4 | 187,6 | 29,0 % | |
| % du chiffre d’affaires brut | 10,0 % | 9,6 % | -0,3 pt | |
| EBITA ajusté | 47,7 | 66,5 | 39,3 % | |
| % de marge nette | 32,8 % | 35,4 % | +2,6 pt | |
| Résultat net ajusté | 31,8 | 47,4 | 49,0 % | |
* La variation à taux de change constant est calculée en utilisant les taux du deuxième semestre de 2021 appliqués au chiffre d’affaires brut du premier semestre 2022. L’USD, la GBP et le PLN ont évolué comme suit : 1 EUR : 1,094 USD ; 1 EUR : 0,842 GBP ; 1 EUR : 4,633 PLN respectivement pour le S1 2022 et 1 EUR : 1,206 USD ; 1 EUR : 0,868 GBP ; 1 EUR : 4,537 PLN respectivement pour le S1 2021.
Le chiffre d’affaires brut s’est élevé à 1 947,4 millions d’euros, soit une augmentation de 33,8 % par rapport à 2021 en données publiées et de 31,2 % à taux de change constant. La majeure partie de cette croissance (72 %) est le fruit des activités avec les fournisseurs existants dans leurs zones géographiques actuelles. Le solde de cette croissance provient pour 14 % de l’expansion de fournisseurs et pour 14 % des acquisitions. L’expansion de fournisseurs correspond à une combinaison de nos fournisseurs pénétrant de nouvelles zones géographiques (env. 5 %) et de relations avec de nouveaux fournisseurs (env. 9 %). Les acquisitions d’Ignition Technology et de Networks Unlimited ont soutenu notre croissance au travers d’opérations externes.
Le taux de rétention des fournisseurs a augmenté au premier semestre 2022, soutenu par la demande croissante de solutions de nos fournisseurs et l’engagement continu de nos partenaires de distribution. Le taux de rétention net en euro[1] pour le premier semestre 2022 a progressé de 128 % (contre 112 % au premier semestre 2021) et le taux de rétention net en euro des clients2 de 127 % (contre 108 % au premier semestre 2021).
Les chiffre d’affaires, tels que figurant dans les états financiers consolidés, tiennent compte de la constatation des ventes de services de support et de maintenance sur la base de la marge nette conformément aux IFRS, puisqu’Exclusive Networks n’est pas le débiteur principal de ces solutions. Les chiffre d’affaires ont suivi la progression du chiffre d’affaires brut.
[1] Selon la nouvelle méthode de publication du chiffre d’affaires brut après éliminations des inter-entreprises
[2] Se définit comme le chiffre d’affaires brut généré en année N par les fournisseurs/clients actifs l’année N-1 divisé par le chiffre d’affaires brut des mêmes fournisseurs/clients en année N-1
La marge nette s’établit à 187,6 millions d’euros au premier semestre 2022, une hausse de 29,0 % par rapport à l’exercice précédent. Elle s’inscrit en dessous de la croissance du chiffre d’affaires en raison de la variation l de la répartition géographique et de la taille des opérations.
L’EBITA ajusté a nettement augmenté à 66,5 millions d’euros, en hausse de 39,3 % par rapport à 2021, une progression plus rapide que celle du chiffre d’affaires. La marge d’EBITA ajusté sur marge nette a gagné 261 pb par rapport à l’exercice précédent, à 35,4 %, le Groupe bénéficiant d’un effet de levier opérationnel.
Le résultat net ajusté s’établit à 47,5 millions d’euros, soit une hausse de 49,4 % par rapport à 2021.
PERFORMANCE PAR REGION POUR LE PREMIER SEMESTRE 2022
| en millions d’euros | S1 2021 | S1 2022 | Variation | |
| Publié | À taux de change
constant* |
|||
| EMEA
Chiffre d’affaires brut |
1 130,8 |
1 528,0 |
35,1 % |
34,6 % |
| EBITA ajusté | 48,9 | 69,7 | 42,4 % | |
| APAC
Chiffre d’affaires brut |
193,4 |
219,3 |
13,4 % |
6,2 % |
| EBITA ajusté | 7,7 | 10,8 | 39,8 % | |
| AMÉRIQUES
Chiffre d’affaires brut |
130,9 |
200,1 |
52,9 % |
39,0 % |
| EBITA ajusté | 3,3 | 4,4 | 36,0 % | |
| Total
Chiffre d’affaires brut |
1 455,1 |
1 947,4 |
33,8 % |
31,2 % |
| EBITA ajusté | 47,7 | 66,5 | 39,3 % | |
EMEA : le chiffre d’affaires brut ressort à 1 528,0 millions d’euros, en hausse de 35,1 % d’une année sur l’autre. Dans la région EMEA, le Groupe a tiré parti d’une dynamique positive constante illustrée par une croissance dans tous les pays. La région a enregistré une accélération du développement du marché des grandes entreprises et une part croissante de gros contrats, notamment au Royaume-Uni et en Allemagne.
La rentabilité s’est également améliorée, l’EBITA ajusté ressortant à 69,7 millions d’euros, en progression annuelle de 42,4 %.
APAC : le chiffre d’affaires brut a atteint 219,3 millions d’euros, en hausse de 13,4 % par rapport à 2021. La région a connu une forte accélération de la croissance, surtout au deuxième trimestre, sous l’effet à la fois de gros contrats à Singapour et aux Philippines et d’une performance d’ensemble soutenue dans la région.
La croissance du chiffre d’affaires s’est accompagnée d’une très forte amélioration de la rentabilité, l’EBITA ajusté gagnant environ 40 % environ par rapport à l’année dernière, à 10,8 millions d’euros, avec une dynamique de progression de la marge robuste associée à un levier opérationnel important.
AMÉRIQUES : le chiffre d’affaires brut s’est établi à 200,1 millions d’euros, en croissance annuelle de 52,9 %. Cette solide performance a été portée par la demande élevée de solutions de cybersécurité des principaux fournisseurs, l’ajout de certains fournisseurs dans notre portefeuille dans la zone Amériques et la dynamique soutenue au niveau des entreprises avec de gros contrats. La marge d’EBITA ajusté a augmenté de 36,0 % par rapport à la même période de l’exercice précédent, en ligne avec la croissance de 39% à taux de change constants du chiffre d’affaires brut.
FLUX DE TRÉSORERIE ET FINANCEMENTS AU COURS DU PREMIER SEMESTRE 2022
Les flux de trésorerie disponible issus des activités d’exploitation avant impôts s’élèvent à 166,2 millions d’euros au premier semestre 2022, soit une conversion de trésorerie de 227,7 % de l’EBITDA ajusté, en hausse par rapport aux 111,7 % de l’année passée. Cette augmentation de la génération de trésorerie au cours de la période a été portée par la solide performance commerciale et une importante libération de fonds de roulement grâce au renforcement des facilités d’affacturage sans recours, à l’amélioration des conditions commerciales avec les fournisseurs et au nouveau calendrier des paiements de TVA au Royaume-Uni, réduisant le fonds de roulement d’un montant total de 103 millions d’euros au premier semestre 2022, malgré la croissance de l’activité.
Effet de levier : l’endettement financier brut d’Exclusive Networks au 30 juin 2022 s’élève à 518 millions d’euros, la trésorerie et les équivalents de trésorerie ressortant à 257 millions d’euros et l’endettement net à 261 millions d’euros. Il en résulte un ratio de levier de la dette nette sur l’EBITDA ajusté des 12 derniers mois après locations de 1,8x. La diminution sensible de l’effet de levier a été favorisée par la solide génération de trésorerie sur la période. Nous ciblons désormais un ratio d’endettement Dette nette/EBITDA inférieur à 2,0 x à la fin de l’exercice 2022.
PERSPECTIVES
Compte tenu de la performance soutenue du premier semestre 2022 qui se prolonge au second semestre de l’année, l’équipe de direction d’Exclusive Networks a décidé de revoir à la hausse ses perspectives pour l’exercice 2022 comme suit :
- Le chiffre d’affaires brut devrait désormais dépasser 4,2 milliards d’euros (contre plus de 3,8 milliards d’euros prévus précédemment) ;
- La marge nette devrait désormais se situer entre 392 millions d’euros et 400 millions d’euros (contre 362 à 368 millions d’euros précédemment) ;
- L’EBITDA ajusté devrait désormais être compris entre 146 millions d’euros et 152 millions d’euros (contre entre 133 et 138 millions d’euros auparavant) ;
- Et les flux de trésorerie disponible issus des activités d’exploitation avant impôts devraient désormais dépasser 160 % de l’EBITDA ajusté contre 80 % de l’EBITDA ajusté précédemment.
ANNEXE
COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ DU PREMIER SEMESTRE 2022
| (en millions d’euros) | 30 juin 22 | 30 juin 21 |
| Chiffre d’affaires | 1 474 | 1 106 |
| Coûts des achats de biens et services | -1 283 | -958 |
| Fret sur les ventes | -3 | -3 |
| Marge nette | 188 | 145 |
| Frais de personnel | -90 | -72 |
| Autres coûts d’exploitation | -29 | -23 |
| Amortissements | -36 | -34 |
| Résultat d’exploitation courant | 32 | 16 |
| Produits et charges d’exploitation exceptionnels | 0 | -5 |
| Résultat d’exploitation | 32 | 11 |
| Coûts financiers de la dette | -7 | -16 |
| Intérêts sur engagements locatifs | 0 | 0 |
| Autres produits et charges financiers | -5 | 1 |
| Résultat financier net | -13 | -15 |
| Résultat avant impôt | 19 | -4 |
| Impôt sur le revenu | -8 | -15 |
| Résultat sur la période | 11 | -19 |
| Résultat attribuable aux : | ||
| – Détenteurs de la société mère | 10 | -19 |
| – Participations minoritaires | 1 | 0 |
| Bénéfice par action attribuable à la société mère (en €) : | ||
| – Bénéfice par action non dilué | 0,11 | (0,07) |
| – Bénéfice par action dilué | 0,11 | (0,07) |
BILAN CONSOLIDÉ DU PREMIER SEMESTRE 2022
| (en millions d’euros) | 30 juin 22 | 31 déc. 21 | 30 juin 21 |
| ACTIFS | |||
| Écart d’acquisition | 294 | 314 | 289 |
| Autres actifs incorporels | 1 159 | 1 154 | 1 163 |
| Immobilisations corporelles | 7 | 7 | 8 |
| Droits d’utilisation | 21 | 19 | 20 |
| Autres actifs financiers à long terme | 38 | 35 | 38 |
| Actif d’impôt différé | 10 | 11 | 24 |
| TOTAL ACTIF NON CIRCULANT | 1 529 | 1 540 | 1 542 |
| Créances clients et comptes rattachés | 895 | 956 | 666 |
| Créances d’impôt sur les sociétés | 13 | 4 | 6 |
| Stocks | 184 | 150 | 101 |
| Autres actifs financiers à court terme | 17 | 10 | 10 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 257 | 130 | 133 |
| TOTAL ACTIF CIRCULANT | 1 366 | 1 249 | 916 |
| TOTAL DE L’ACTIF | 2 895 | 2 789 | 2 458 |
| CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS | |||
| Capital social et prime d’émission | 976 | 976 | 740 |
| Report à nouveau et autres réserves | -35 | -44 | -57 |
| Réserves de conversion de change | 19 | 0 | -9 |
| Capitaux propres attribuables aux détenteurs de la société mère | 960 | 932 | 674 |
| Participations minoritaires | 3 | 2 | 1 |
| TOTAL DES CAPITAUX PROPRES | 963 | 934 | 675 |
| Autres engagements financiers à long terme | 485 | 485 | 705 |
| Engagements locatifs à long terme | 13 | 12 | 13 |
| Provisions à long terme | 3 | 4 | 5 |
| Autres passifs non circulants | 1 | 4 | – |
| Passif d’impôt différé | 295 | 295 | 302 |
| TOTAL PASSIF NON CIRCULANT | 797 | 801 | 1,025 |
| Dettes fournisseurs et comptes rattachés | 1 026 | 950 | 681 |
| Autres engagements financiers à court terme | 92 | 90 | 61 |
| Engagements locatifs à court terme | 8 | 7 | 7 |
| Provisions à court terme | 2 | 2 | 1 |
| Engagements sur dérivés à court terme | – | – | – |
| Passif d’impôt courant | 6 | 6 | 8 |
| TOTAL PASSIF CIRCULANT | 1 134 | 1 054 | 758 |
| TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS | 2 895 | 2 789 | 2 458 |
TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE DU PREMIER SEMESTRE 2022
| (en millions d’euros) | 30 juin 22 | 30 juin 21 |
| ACTIVITÉS D’EXPLOITATION | ||
| Résultat sur la période | 11 | -19 |
| Ajustements sur : | ||
| – Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions | 36 | 34 |
| – Coût de l’endettement financier et intérêts sur engagements locatifs | 8 | 15 |
| – Paiements fondés sur des actions | 2 | 2 |
| – Charges d’impôt sur les sociétés | 8 | 15 |
| – Plus-values et moins-values sur cessions d’immobilisations | 0 | 0 |
| – Autres opérations sans incidence sur la trésorerie | 6 | 0 |
| Impôt sur les sociétés décaissé | -10 | -9 |
| Flux de trésorerie générés par les activités d’exploitation avant variation du besoin en fonds de roulement | 61 | 38 |
| Variation du besoin en fonds de roulement net – fournisseurs et clients | 103 | 21 |
| Variation du besoin en fonds de roulement net – autres | -12 | -14 |
| TRÉSORERIE NETTE PROVENANT DES ACTIVITÉS D’EXPLOITATION | 152 | 45 |
| ACTIVITÉS D’INVESTISSEMENT | ||
| Acquisitions d’immobilisations incorporelles et corporelles | -3 | -4 |
| Cessions d’immobilisations | 0 | 1 |
| Variation des autres actifs financiers | -1 | -2 |
| Effets des variations de périmètre | -1 | -4 |
| TRÉSORERIE NETTE PROVENANT DES ACTIVITÉS D’INVESTISSEMENT | -4 | -9 |
| ACTIVITÉS DE FINANCEMENT | ||
| Dividendes payés | – | – |
| Cession (acquisition) d’actions propres | 0 | -3 |
| Acquisition d’intérêts minoritaires | -4 | 0 |
| Produits de l’émission d’emprunts bancaires | – | – |
| Produits de l’émission d’autres dettes financières | 12 | 16 |
| Dette d’affacturage | -3 | -35 |
| Financements à court terme | -5 | -5 |
| Intérêts décaissés | -8 | -15 |
| Remboursements des emprunts bancaires | -1 | -21 |
| Remboursement des autres dettes financières | -13 | -9 |
| Remboursement des engagements locatifs | -5 | -4 |
| TRÉSORERIE NETTE PROVENANT DES ACTIVITÉS DE FINANCEMENT | -26 | -76 |
| Incidence des variations des taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie | 0 | 1 |
| AUGMENTATION DE LA TRÉSORERIE ET DES ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE | 122 | -39 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à l’ouverture de la période | 125 | 162 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture de la période | 247 | 123 |
CONFÉRENCE TÉLÉPHONIQUE
Jesper Trolle, Directeur Général et Pierre Boccon-Liaudet, Directeur Administratif et Financier, présenteront les résultats du premier semestre 2022 lors d’une conférence téléphonique en anglais qui se tiendra aujourd’hui, le 14 septembre 2022, à 09 heures (CET).
Vous pouvez suivre la conférence téléphonique en direct par webcast en cliquant sur le lien suivant : https://ir.exclusive-networks.com/.
Un enregistrement de cette conférence sera également disponible en ligne pendant un an.
Tous les documents relatifs à cette publication seront mis en ligne sur la page Relations avec les investisseurs du site internet d’Exclusive Networks à l’adresse suivante : https://ir.exclusive-networks.com/
Les informations réglementées relatives à ce communiqué de presse et à cette présentation sont disponibles à l’adresse suivante : https://ir.exclusive-networks.com/
CALENDRIER PRÉVISIONNEL
- Résultats financiers du 3ème trimestre (chiffre d’affaires brut et chiffre d’affairess) : 9 novembre 2022
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Investisseurs & Analystes
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